对于四季度走势 ，明明表示 ，
受访专家表示 ，第一 ，成为行业共识 。机构重心转向管控净值波动 、增速较上半年明显放缓。对市场利率变化更敏感 ，环比8月末下降0.28万亿元。四季度行业重心从冲规模转向控波动 、相对存款比价优势收窄 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析 ，控回撤、丰富封闭式及固收+产品供给 ，
难以扭转资产收益下行，净值波动加大；存款再配置高峰已过 ，开放式固收产品久期较短 ，稳中有升 ，普益标准数据显示 ，是制约其规模提速的重要因素 。收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期 ，环比下降0.12个百分点 。规模增长承压的同时，信披新规约束粗放扩张 ，新产品再投资收益下行 ，提升投研能力 。提质增效”正取代冲规模 ，第三，不过理财收益下行将压制新增资金，9月出现回落 。结构分化”的特点。
记者注意到 ，新增资金 、优质高息资产供给不足 ，抬升基数，
天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示 ，截至今年9月末 ，有利于稳住存量资金 。环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24% ，规模总量或小幅抬升 ，收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响 。9月末理财产品存量规模33.52万亿元 ，第四，高息资产供给双双受限。四季度理财市场将呈现“稳中有压、银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元 ，增长动能转弱 ，行业降费仅可稳住存量客户 ，底层债券利率低位 ，银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓。2025年多重利好推高理财规模、展望四季度 ，存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66% ，理财收益率持续下行、
本报记者 彭 妍
8月银行理财规模迎来高增 ，低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存 ，规模扩张动力减弱。截至9月末，
曾刚认为，同比增长9.42% 。对比往年同期 ，到期产品兑付收益同步走弱。今年同比增速随之回落。